Microsoft estrategia de IA: Inversión masiva y desafíos de crecimiento

A pesar de que los negocios relacionados con la IA crecieron significativamente y los gastos de capital superaron las expectativas, los ingresos totales de la empresa disminuyeron un 1.8% interanual este trimestre, y los nuevos pedidos también se redujeron en un 12%.

Situación financiera de Microsoft en el 2T de 2024

  1. Los ingresos fueron de 64.800 millones de dólares, un aumento del 15% interanual (frente al 17% del trimestre anterior), superando las expectativas consensuadas de 64.500 millones de dólares.

  2. El beneficio neto fue de 22.036 millones de dólares, un aumento del 9,5% interanual (frente al 20% del trimestre anterior), ligeramente por encima de las expectativas consensuadas de 22.000 millones de dólares.

En general, aunque los ingresos y el beneficio neto superaron ligeramente las expectativas del mercado, el crecimiento disminuyó en comparación con el trimestre anterior.

Guía para el año fiscal 2025: crecimiento de ingresos de dos dígitos, crecimiento de beneficio operativo de dos dígitos, reducción del margen operativo en un 1% (consistente con la guía del trimestre anterior).

En cuanto a dividendos y recompras, se mantienen básicamente al mismo nivel que el trimestre anterior. Se anunció un dividendo de 0,75 dólares por acción, y las recompras de acciones en el segundo trimestre ascendieron a 4.210 millones de dólares.

Ingresos de Microsoft por segmentos en el 2T de 2024

  1. Nube Inteligente: ingresos de 28.500 millones de dólares, un aumento del 19% interanual, ligeramente por debajo de las expectativas del mercado de 28.700 millones de dólares.
  • El crecimiento del negocio en la nube disminuyó respecto al trimestre anterior, principalmente debido a un crecimiento ligeramente inferior al esperado en algunas regiones europeas en junio; y a las limitaciones de capacidad de la infraestructura de Microsoft, cuyo ritmo de crecimiento no pudo satisfacer plenamente la demanda del mercado;
  • Los ingresos de IA en el negocio de la nube y la proporción de IA continúan creciendo;
  1. Productividad y Procesos Empresariales: ingresos de 20.300 millones de dólares, un aumento del 11% interanual, ligeramente por encima de las expectativas del mercado de 20.200 millones de dólares.
  • Los ingresos de Office no han aumentado significativamente después de la habilitación de IA (Copilot);
  1. Informática Personal: ingresos de 15.900 millones de dólares, un aumento del 14% interanual, ligeramente por encima de las expectativas del mercado de 15.500 millones de dólares.
  • El crecimiento de Windows OEM disminuyó respecto al trimestre anterior, el mercado de PC aún no se ha recuperado, y no se ha visto un crecimiento significativo impulsado por los productos de IA para PC;
  • Los ingresos de contenidos y servicios de Xbox aumentaron un 61%, con un impacto neto de la adquisición de Activision Blizzard de aproximadamente 58 puntos porcentuales;
  • El negocio de búsqueda y publicidad continúa creciendo con la habilitación de IA, con un aumento interanual del 19% en los ingresos este trimestre;

Guía por segmentos para el 3T de 2024: crecimiento interanual de ingresos de Nube Inteligente del 18-20% (incluyendo una guía de Azure de +28%-29%cc), crecimiento interanual de Productividad y Procesos Empresariales del 10-11% (incluyendo una guía de Office 365 Comercial de +14%cc), guía de crecimiento interanual de Informática Personal del 9-12% (incluyendo una guía de Xbox de 50-55%cc).

Conferencia telefónica de Microsoft para el 2T de 2024

  1. Negocio en la nube: Se expandió la distribución de centros de datos, anunciando inversiones en cuatro continentes. Estos son activos a largo plazo en todo el mundo que impulsarán el crecimiento durante la próxima década y más allá. Más de 60.000 clientes de Azure AI, un aumento de casi el 60% interanual, con un gasto promedio por cliente en continuo crecimiento. El número de clientes de Azure AI que utilizan herramientas de análisis de datos aumentó casi un 50% interanual. Copilot está impulsando el crecimiento de GitHub, cuyos ingresos anuales ahora alcanzan los 2.000 millones de dólares. Este año, Copilot representó más del 40% del crecimiento de los ingresos de GitHub.

  2. Productividad y Procesos Empresariales: Los clientes de Office Copilot crecieron un 60% trimestre a trimestre, con los usuarios activos diarios duplicándose. El número de clientes con más de 10.000 asientos se duplicó con creces, incluyendo Capital Group, Disney, Dow Chemical, y solo EY implementó Copilot para sus 150.000 empleados.

  3. Informática Personal: En cuanto a PC, este trimestre se lanzó una nueva categoría de Copilot + PC, con los dispositivos activos de Windows 11 aumentando un 50% interanual; En LinkedIn, el número de miembros está creciendo aceleradamente, con 1,5 millones de contenidos compartidos en la plataforma cada minuto. El video es ahora el formato de más rápido crecimiento en LinkedIn, con un aumento del 34% interanual en las cargas; En juegos, impulsado por la adquisición de Activision Blizzard, los ingresos de contenidos y servicios de Xbox crecieron un 61%, con más de 500 millones de usuarios activos mensuales en todas las plataformas y dispositivos; En búsqueda y publicidad, continúa el crecimiento impulsado por la IA, con un aumento interanual del 19% en los ingresos este trimestre.

  4. Negocio de seguridad: Ahora cuenta con más de 1,2 millones de clientes de seguridad, y Defender for Cloud (solución de seguridad en la nube) superó los 1.000 millones de dólares en ingresos en los últimos 12 meses.

  5. Guía de rendimiento: Para el próximo trimestre, se espera un crecimiento interanual de ingresos de Nube Inteligente del 18-20% (incluyendo una guía de Azure de +28%-29%cc), crecimiento interanual de Productividad y Procesos Empresariales del 10-11% (incluyendo una guía de Office 365 Comercial de +14%cc), guía de crecimiento interanual de Informática Personal del 9-12% (incluyendo una guía de Xbox de 50-55%cc).

Análisis del rendimiento de Microsoft en el 2T de 2024

  1. Ingresos operativos y beneficios: Los ingresos fueron de 64.800 millones de dólares, un aumento del 15% interanual (frente al 17% del trimestre anterior), ligeramente por encima de las expectativas consensuadas de 64.500 millones de dólares; el beneficio neto fue de 22.036 millones de dólares, un aumento del 9,5% interanual (frente al 20% del trimestre anterior), ligeramente por encima de las expectativas consensuadas de 22.000 millones de dólares. En general, los ingresos y beneficios cumplieron con las expectativas consensuadas, pero la tasa de crecimiento interanual disminuyó. Esto se debe principalmente a que el crecimiento en algunas regiones europeas fue ligeramente inferior a lo esperado este trimestre, y a las limitaciones de capacidad de la infraestructura de Microsoft, cuyo ritmo de crecimiento no pudo satisfacer plenamente la demanda del mercado.