Les retombées commerciales de l'IA restent floues
Les indicateurs du cloud computing sont une référence importante pour mesurer la valeur de l'IA. Les services cloud fournissent non seulement la base de puissance de calcul pour les produits d'IA, mais intègrent également de nombreux services d'IA.
Les performances du deuxième trimestre de Microsoft Azure et Google Cloud montrent des tendances différentes :
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Les revenus des services cloud Azure de Microsoft ont augmenté de 29% en glissement annuel, en dessous des 30,6% attendus. Les revenus liés à l'IA représentaient 8%, soit une augmentation de seulement 1 point de pourcentage par rapport au trimestre précédent. La croissance des nouveaux contrats cloud d'entreprise est passée de 29% à 17%. Microsoft a également revu à la baisse ses prévisions de croissance pour Azure à 28%~29%.
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Les revenus de Google Cloud ont dépassé pour la première fois les 10 milliards de dollars, atteignant 10,3 milliards de dollars, avec une croissance de 28,8%, en hausse par rapport au premier trimestre.
Au vu des performances de ces deux entreprises, il est difficile de conclure si l'IA génère réellement une croissance des revenus.
Des dépenses en capital en constante augmentation
Bien que les effets commerciaux de l'IA ne soient pas clairs, son impact sur les coûts est déjà visible :
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Les dépenses en capital de Microsoft (y compris le crédit-bail) au deuxième trimestre ont atteint 19 milliards de dollars, soit une augmentation de 77,6% en glissement annuel. Ces dépenses sont presque entièrement consacrées aux investissements liés à l'IA.
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Les dépenses en capital de Google au deuxième trimestre s'élèvent à 13,2 milliards de dollars, avec une prévision d'au moins 49,2 milliards pour l'ensemble de l'année 2024, soit une augmentation de 52% en glissement annuel.
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Meta a également relevé la limite inférieure de ses prévisions de dépenses en capital pour l'année à 37 milliards de dollars, avec une croissance significative prévue pour 2025.
Ces investissements ont commencé à affecter les marges bénéficiaires. La marge d'exploitation de Microsoft au deuxième trimestre a diminué de 0,1 point de pourcentage en glissement annuel, la première baisse depuis l'exercice 2024.
Mieux vaut surinvestir que manquer le coche
Face à des investissements élevés et des retours à court terme incertains, les dirigeants des géants technologiques ont donné deux explications :
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Reconnaître le surinvestissement. Le PDG de Google, Pichai, a déclaré que les produits d'IA ont besoin de temps pour mûrir. Le CFO de Microsoft, Hood, a indiqué que les investissements en IA pourraient prendre 15 ans ou plus pour porter leurs fruits.
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Persister dans les investissements massifs en IA. Pichai a souligné que pour Alphabet, le risque de sous-investissement en IA est bien plus grand que celui de surinvestissement. Le PDG de Meta, Zuckerberg, a déclaré qu'il préfère établir une capacité de calcul à l'avance plutôt que de manquer la technologie la plus importante des 10 à 15 prochaines années.
D'un point de vue logique d'évolution commerciale, le pari des géants technologiques sur l'IA n'est pas sans fondement. Historiquement, la capitalisation boursière des entreprises leaders de chaque vague technologique augmente d'un zéro par rapport à la vague précédente. Sam Altman prédit que l'IA pourrait doubler le PIB mondial en 10-15 ans, avec un potentiel de commercialisation d'au moins plusieurs dizaines de billions de dollars.
La seule incertitude est de savoir combien de ces géants pariant sur l'IA en bénéficieront réellement à la fin.