Stratégie IA de Microsoft : Investissements massifs et défis de croissance

Malgré une croissance significative des activités liées à l'IA et des dépenses d'investissement supérieures aux prévisions, le chiffre d'affaires total de l'entreprise a légèrement baissé de 1,8% par rapport à la même période de l'année précédente, et les nouvelles commandes ont également diminué de 12%.

Situation financière de Microsoft pour le 2ème trimestre 2024

  1. Le chiffre d'affaires s'élève à 64,8 milliards de dollars, en hausse de 15% par rapport à l'année précédente (contre 17% au trimestre précédent), dépassant les attentes consensuelles de 64,5 milliards de dollars.

  2. Le bénéfice net s'élève à 22,036 milliards de dollars, en hausse de 9,5% par rapport à l'année précédente (contre 20% au trimestre précédent), légèrement supérieur aux attentes consensuelles de 22 milliards de dollars.

Dans l'ensemble, bien que le chiffre d'affaires et le bénéfice net aient légèrement dépassé les attentes du marché, la croissance a ralenti par rapport au trimestre précédent.

Prévisions pour l'exercice 2025 : croissance à deux chiffres du chiffre d'affaires, croissance à deux chiffres du bénéfice d'exploitation, baisse de 1% de la marge d'exploitation (conforme aux prévisions du trimestre précédent).

En termes de dividendes et de rachats d'actions, ils sont globalement similaires au trimestre précédent. Un dividende de 0,75 dollar par action a été annoncé, et le montant des rachats d'actions au deuxième trimestre s'élève à 4,21 milliards de dollars.

Revenus de Microsoft par segment pour le 2ème trimestre 2024

  1. Activité Cloud Intelligent : revenus de 28,5 milliards de dollars, en hausse de 19% par rapport à l'année précédente, légèrement inférieurs aux attentes du marché de 28,7 milliards de dollars.
  • La croissance de l'activité cloud a ralenti par rapport au trimestre précédent, principalement en raison d'une croissance légèrement inférieure aux attentes dans certaines régions européennes en juin, et des limitations de capacité de l'infrastructure Microsoft, dont la croissance n'a pas pu répondre pleinement à la demande du marché.
  • Les revenus de l'IA dans l'activité cloud et la part de l'IA continuent de croître.
  1. Activité Productivité et Processus d'Affaires : revenus de 20,3 milliards de dollars, en hausse de 11% par rapport à l'année précédente, légèrement supérieurs aux attentes du marché de 20,2 milliards de dollars.
  • Après l'intégration de l'IA (Copilot), les revenus d'Office n'ont pas connu de croissance significative.
  1. Activité Informatique Personnelle : revenus de 15,9 milliards de dollars, en hausse de 14% par rapport à l'année précédente, légèrement supérieurs aux attentes du marché de 15,5 milliards de dollars.
  • La croissance de Windows OEM a diminué par rapport au trimestre précédent, le marché des PC n'a pas encore connu de reprise, et les produits PC IA n'ont pas encore apporté de croissance significative.
  • Les revenus du contenu et des services Xbox ont augmenté de 61%, dont environ 58 points de pourcentage sont attribuables à l'impact net de l'acquisition d'Activision Blizzard.
  • L'activité de recherche et de publicité continue de croître avec l'IA, avec une augmentation des revenus de 19% par rapport à l'année précédente ce trimestre.

Prévisions par segment pour le 3ème trimestre 2024 : croissance de 18-20% des revenus du Cloud Intelligent (dont Azure +28%-29%cc), croissance de 10-11% pour la Productivité et les Processus d'Affaires (dont Office 365 Commercial +14%cc), croissance de 9-12% pour l'Informatique Personnelle (dont Xbox +50-55%cc).

Conférence téléphonique de Microsoft pour le 2ème trimestre 2024

  1. Activité cloud : Expansion de la présence des centres de données, avec des investissements annoncés sur quatre continents. Ces actifs à long terme répartis dans le monde entier stimuleront la croissance pour la prochaine décennie et au-delà. Plus de 60 000 clients Azure AI, en hausse de près de 60% par rapport à l'année précédente, avec une augmentation continue des dépenses moyennes par client. Le nombre de clients Azure AI utilisant des outils d'analyse de données a augmenté de près de 50% par rapport à l'année précédente. Copilot stimule la croissance de GitHub, dont les revenus annuels atteignent maintenant 2 milliards de dollars. Cette année, Copilot représente plus de 40% de la croissance des revenus de GitHub.

  2. Activité Productivité et Processus d'Affaires : Le nombre de clients Office Copilot a augmenté de 60% par rapport au trimestre précédent, avec un doublement des utilisateurs actifs quotidiens. Le nombre de clients avec plus de 10 000 sièges a plus que doublé par rapport au trimestre précédent, incluant Capital Group, Disney, Dow Chemical, et EY qui a déployé Copilot pour ses 150 000 employés.

  3. Activité Informatique Personnelle : Côté PC, une nouvelle catégorie Copilot+ PC a été lancée ce trimestre, avec une augmentation de 50% des appareils actifs Windows 11 par rapport à l'année précédente. Pour LinkedIn, le nombre de membres connaît une croissance accélérée, avec 1,5 million de contenus partagés chaque minute sur la plateforme. La vidéo est actuellement le format à la croissance la plus rapide sur LinkedIn, avec une augmentation des téléchargements de 34% par rapport à l'année précédente. Côté jeux, stimulé par l'acquisition d'Activision Blizzard, les revenus du contenu et des services Xbox ont augmenté de 61%, avec maintenant plus de 500 millions d'utilisateurs actifs mensuels sur toutes les plateformes et appareils. L'activité de recherche et de publicité continue de croître avec l'IA, avec une augmentation des revenus de 19% par rapport à l'année précédente ce trimestre.

  4. Activité de sécurité : Désormais plus de 1,2 million de clients de sécurité, et Defender for Cloud (solution de sécurité cloud) a généré plus d'un milliard de dollars de revenus au cours des 12 derniers mois.

  5. Prévisions de performance : Pour le prochain trimestre, croissance de 18-20% des revenus du Cloud Intelligent (dont Azure +28%-29%cc), croissance de 10-11% pour la Productivité et les Processus d'Affaires (dont Office 365 Commercial +14%cc), croissance de 9-12% pour l'Informatique Personnelle (dont Xbox +50-55%cc).

Analyse des résultats de Microsoft pour le 2ème trimestre 2024

  1. Chiffre d'affaires et bénéfice d'exploitation : Le chiffre d'affaires s'élève à 64,8 milliards de dollars, en hausse de 15% par rapport à l'année précédente (contre 17% au trimestre précédent), légèrement supérieur aux attentes consensuelles de 64,5 milliards de dollars. Le bénéfice net s'élève à 22,036 milliards de dollars, en hausse de 9,5% par rapport à l'année précédente (contre 20% au trimestre précédent), légèrement supérieur aux attentes consensuelles de 22 milliards de dollars. Dans l'ensemble, le chiffre d'affaires et le bénéfice sont conformes aux attentes consensuelles, mais le taux de croissance en glissement annuel a diminué. Cela est principalement dû à une croissance légèrement inférieure aux attentes dans certaines régions européennes ce trimestre, ainsi qu'aux limitations de capacité de l'infrastructure Microsoft, dont la croissance n'a pas pu répondre pleinement à la demande du marché.