2022年11月30日、OpenAIのChatGPTの登場により、AI争奪戦が引き起こされました。600日以上が経過した今も、AI軍拡競争は続いており、巨額の資本支出に見合う実際の収益は得られていません。AI技術で最も進んでいる数社は、むしろAIによって財務実績が足を引っ張られています。
The Informationの報道によると、OpenAIは今年50億ドルの損失を出す可能性があり、今後12ヶ月以内にさらなる資金調達が必要となる見込みです。OpenAIの今年の総運営コストは85億ドルに達する可能性があり、これには40億ドルの推論コスト、30億ドルのトレーニングコスト、15億ドルの人件費が含まれます。
テクノロジー大手の決算シーズンが始まりました。GoogleとTeslaの決算は市場の期待に応えられませんでした。アナリストらは、大手テクノロジー企業がAIの有効性と収益性の可能性に関する明確な回答をまだ示していないと考えています。
ウォール街のアナリストは、2026年までに大手テクノロジー企業がAIモデルの開発に年間600億ドルを費やすが、AIからの年間収益は約200億ドルにとどまると予測しています。ゴールドマン・サックスは、今後数年間でAIインフラ拡大への投資が1兆ドルを超えると予測していますが、AIが1兆ドル規模の問題を解決できるかどうかは不明です。
それにもかかわらず、テクノロジー大手は主に「取り残される恐怖症」（FOMO）からAIへの大規模投資を続けています。ザッカーバーグはAIへの過剰投資の可能性を認めつつも、これを「合理的な」決定だと考えています。GoogleのCEOピチャイも、投資不足のリスクは過剰投資のリスクをはるかに上回ると述べています。
この「AIゴールドラッシュ」において、NVIDIAが最大の勝者となっています。ChatGPTの登場以来、NVIDIAの株価は600%以上上昇しました。しかし、NVIDIAはすでにグローバルデータセンターAI加速市場の82%、AIトレーニング市場の95%のシェアを占めており、今後の成長余地は限られています。
このAI投資ブームの核心は、AIの変革的可能性への期待にあります。しかし、テクノロジー大手が十分なサーバーと計算能力を持ち、顧客が収益を見込めずに投資を縮小した場合、AIインフラ需要が維持できるかどうかは不透明です。
AIブームは初期段階を過ぎ、一部のスタートアップはすでに倒産しています。大きな波が去った後も、テクノロジー大手はAI戦場で戦い続けています。すべての技術革新は業界の試練であり、重要な技術の主導権を握った者が未来を支配する力を持つことになります。