Акции крупных технологических компаний, которые двигали рынок в первой половине года, начали снижаться. С начала второй недели июля "большая семерка" потеряла импульс роста.
По мере приближения отчетов о прибылях крупных технологических компаний инвесторы готовятся к квартальным финансовым отчетам Microsoft, Meta, Apple и Amazon. Результаты Alphabet и Tesla на прошлой неделе уже охладили настроения в отношении крупных технологических компаний, и тренд "большой семерки" стал более негативным.
Индекс Nasdaq упал на 1,3% 30 июля под влиянием Nvidia и других акций, связанных с искусственным интеллектом. S&P 500 снизился на 0,5%, а промышленный индекс Dow Jones вырос на 0,5%.
Хотя заседание по политике ФРС вот-вот начнется, отчеты о прибылях технологических гигантов на этой неделе и отчет о занятости в пятницу могут быть более важными. Отчет о занятости за июль будет одним из ключевых показателей перед сентябрьским заседанием по политике.
Одно из объяснений падения акций "большой семерки" заключается в том, что инвесторы переключаются на акции малой капитализации. Около 10 июля композитный индекс Nasdaq начал падать, в отличие от индекса Russell 2000.
Другое объяснение смены настроений заключается в том, что инвесторы обеспокоены замедлением расходов на искусственный интеллект. Крупные технологические компании вложили огромные средства в чипы для ИИ, и Nvidia является основным бенефициаром. Однако, помимо поставщиков оборудования, ИИ еще не принес значительных доходов другим компаниям.
Дэвид Кан, венчурный капиталист из Sequoia Capital, отметил, что клиентам Nvidia потребуется увеличить доходы от ИИ на 600 миллиардов долларов, чтобы получить приемлемую отдачу от инвестиций. Он считает, что получить новый доход в 100 миллиардов долларов уже было бы удачей.
Аналитик Morgan Stanley Брайан Новак рассмотрел потенциальную отдачу от масштабных капитальных затрат Meta, но все равно сохранил рекомендацию "покупать".
Крупные технологические компании продолжат инвестировать в оборудование для ИИ. Капитальные затраты Alphabet почти удвоились в прошлом квартале, и генеральный директор Пичаи заявил, что необходимы крупные инвестиции в ИИ.
Биотехнологическая отрасль также стремится к ИИ. Нубар Афеян, соучредитель Moderna, заявил, что его компания планирует использовать часть средств на модели ИИ для разработки лекарств.
В долгосрочной перспективе невозможно предсказать победителей в области ИИ, но в краткосрочной перспективе средства продолжат поступать в эту сферу.