上半年推動市場的大型科技股股價開始走低。自7月第二週以來，「七巨頭」失去了上漲動力。
隨著大型科技公司的盈利報告即將出爐，投資者正為微軟、Meta、蘋果和亞馬遜的季度財報做準備。Alphabet和特斯拉上週的業績已給大型科技公司潑了冷水，七巨頭的走勢變得更低。
受英偉達和其它人工智能相關股票拖累，納斯達克指數7月30日下跌1.3%，標普500指數下跌0.5%，道瓊斯工業平均指數上漲0.5%。
美聯儲政策會議即將開始，但本週科技巨頭業績報告和週五的就業報告可能更為重要。7月就業報告將是9月政策會議前的關鍵數據點之一。
七巨頭股價下跌的一個解釋是投資者轉向小盤股。7月10日前後，納斯達克綜合指數開始下跌，與羅素2000指數形成對比。
人氣轉變的另一解釋是投資者擔心人工智能支出將放緩。大型科技公司在人工智能晶片上投入巨資，英偉達是主要受益者。但除了硬體供應商，人工智能尚未為其他公司創造大量收入。
紅杉資本風險投資家大衛·卡恩指出，英偉達的客戶需要增加6000億美元的人工智能收入才能獲得可接受的投資回報。他認為目前能獲得1000億美元新收入就已經很幸運。
摩根士丹利分析師布萊恩•諾瓦克考慮了Meta大規模資本支出可能帶來的投資回報率，但仍堅持買入建議。
大型科技公司將繼續投資人工智能硬體。Alphabet上季度資本支出幾乎翻倍，CEO皮查伊表示必須大舉投資人工智能。
生物技術領域也在追逐人工智能。摩德納聯合創始人努巴爾·阿菲揚表示，他的公司計劃將部分資金用於藥物開發的人工智能模型。
從長遠看無法預測人工智能的贏家，但短期內資金將繼續流入這一領域。