Technologieriesen setzen hohe Summen auf KI: Microsofts vierteljährliche Investitionen steigen um 77%

Lieber mehrmals versuchen, als eine gute Gelegenheit zu verpassen.

KI-Geschäftsrendite noch unklar

Cloud-Computing-Kennzahlen sind ein wichtiger Referenzpunkt für die Bewertung des KI-Werts. Cloud-Dienste bieten nicht nur die Rechenleistungsgrundlage für KI-Produkte, sondern integrieren auch viele KI-Dienste.

Die Leistung von Microsoft Azure und Google Cloud im zweiten Quartal zeigt unterschiedliche Trends:

  • Der Umsatz von Microsoft Azure Cloud Services stieg im Jahresvergleich um 29%, unter den erwarteten 30,6%. Der KI-bezogene Umsatzanteil betrug 8%, nur 1 Prozentpunkt mehr als im Vorquartal. Das Wachstum neuer Unternehmens-Cloud-Verträge sank von 29% auf 17%. Microsoft senkte auch die Wachstumserwartungen für Azure Cloud Services auf 28%~29%.

  • Der Umsatz von Google Cloud überschritt erstmals 10 Milliarden Dollar und erreichte 10,3 Milliarden Dollar, mit einer Wachstumsrate von 28,8%, was eine Verbesserung gegenüber dem ersten Quartal darstellt.

Basierend auf der Leistung dieser beiden Unternehmen ist es schwer zu sagen, ob KI wirklich zu Umsatzwachstum führt.

Ständig steigende Kapitalausgaben

Obwohl die Kommerzialisierungseffekte von KI unklar sind, zeigen sich bereits Auswirkungen auf die Kosten:

  • Die Kapitalausgaben von Microsoft (einschließlich Finanzierungsleasing) erreichten im zweiten Quartal 19 Milliarden Dollar, ein Anstieg von 77,6% im Jahresvergleich. Diese Ausgaben wurden fast vollständig für KI-bezogene Investitionen verwendet.

  • Die Kapitalausgaben von Google betrugen im zweiten Quartal 13,2 Milliarden Dollar, für das gesamte Jahr 2024 werden mindestens 49,2 Milliarden erwartet, ein Anstieg von 52% im Jahresvergleich.

  • Meta erhöhte auch die untere Grenze der erwarteten Kapitalausgaben für das Gesamtjahr auf 37 Milliarden Dollar und erwartet für 2025 ein signifikantes Wachstum.

Diese Investitionen haben bereits begonnen, die Gewinnmargen zu beeinflussen. Die operative Gewinnmarge von Microsoft sank im zweiten Quartal um 0,1 Prozentpunkte im Jahresvergleich, der erste Rückgang seit dem Geschäftsjahr 2024.

Lieber überinvestieren als verpassen

Angesichts hoher Investitionen und unklarer kurzfristiger Renditen gaben die Führungskräfte der Tech-Giganten zwei Erklärungen:

  1. Anerkennung von Überinvestitionen. Google-CEO Pichai sagte, KI-Produkte bräuchten Zeit zur Reifung. Microsoft-CFO Hood erklärte, KI-Investitionen könnten 15 Jahre oder länger brauchen, um Renditen zu erzielen.

  2. Festhalten an starken KI-Investitionen. Pichai betonte, für Alphabet sei das Risiko von Unterinvestitionen in KI viel größer als das von Überinvestitionen. Meta-CEO Zuckerberg sagte, er würde lieber frühzeitig Rechenkapazitäten aufbauen, als die wichtigste Technologie der nächsten 10 bis 15 Jahre zu verpassen.

Aus geschäftlicher Evolutionslogik ist die große Wette der Tech-Giganten auf KI nicht unbegründet. Historisch gesehen hat sich der Marktwert der führenden Unternehmen jeder technologischen Revolution um eine Null gegenüber der vorherigen Welle erhöht. Sam Altman prognostiziert, dass KI das globale BIP in 10-15 Jahren verdoppeln könnte, mit einem potenziellen Kommerzialisierungsraum von mindestens Dutzenden Billionen Dollar.

Die einzige Ungewissheit ist, wie viele dieser auf KI setzenden Giganten letztendlich wirklich davon profitieren werden.