In jüngster Zeit haben die Aktienkurse der "Big Seven" US-Technologieunternehmen einen anhaltenden Rückgang erlebt. Mit Ausnahme von Meta sind die Aktienkurse der anderen sechs Unternehmen in den letzten fünf Handelstagen stark gefallen. Die Hauptgründe dafür sind:
- Verlangsamtes Wachstum der Kerngeschäftsumsätze
- Kontinuierlich steigende KI-Investitionen bei unklaren Erträgen
- Zu lange Amortisationszeiten für KI-Investitionen
Trotzdem haben Unternehmen wie Google, Microsoft und Amazon angekündigt, "weiterhin ihre KI-Investitionen zu erhöhen". Prognosen zufolge könnte es mindestens 10 Jahre dauern, bis KI-Investitionen Renditen abwerfen.
Derzeit konzentriert sich die Wall Street am meisten auf die Kapitalausgaben der Tech-Giganten, einschließlich KI-Investitionen, was als Schlüsselfaktor für die Hervorhebung der KI-Blase gilt. Die Kapitalausgaben der "Big Seven" werden in diesem Jahr voraussichtlich einen historischen Höchststand von 400 Milliarden US-Dollar erreichen.
Im Gegensatz zu den hohen KI-Investitionen beginnt das Wachstum der Kerngeschäfte der Tech-Giganten zu verlangsamen oder bleibt hinter den Erwartungen zurück. Zum Beispiel:
- Das Wachstum von Googles Kernwerbegeschäft beträgt nur die Hälfte von Meta
- Microsofts Azure-Cloud-Geschäft wächst langsamer als erwartet
- Amazons E-Commerce-Geschäft bleibt hinter den Erwartungen zurück
- Apples Smartphone-Verkäufe gehen auf dem chinesischen Markt zurück
Im Vergleich dazu zeigt Meta ein deutlicheres Gewinnwachstum und hat die Obergrenze für die Kapitalausgaben des Gesamtjahres nicht weiter erhöht.
Für kleinere und mittlere KI-Unternehmen sind die Herausforderungen durch die KI-Blase noch gravierender. Mehrere KI-Startups wurden aufgrund hoher Inferenzkosten und Schwierigkeiten bei der Kommerzialisierung übernommen.
Die Senkung der KI-Nutzungskosten wird zu einem dringenden Problem für die Branche. Experten glauben, dass KI nur dann wirklich weit verbreitet sein und eine wirtschaftliche Revolution auslösen kann, wenn die Kosten erheblich sinken.
Das zukünftige Gewinnwachstum der Tech-Giganten hängt hauptsächlich von zwei Aspekten ab:
- Zusätzliches Wachstum durch den chinesischen Markt
- Weitere Senkung der Kosten für Rechenleistung und Energie sowie das Finden von praktischen Anwendungsszenarien für KI