Microsoft KI-Strategie: Massive Investitionen und Wachstumsherausforderungen

Trotz des deutlichen Wachstums im KI-Geschäft und höher als erwarteter Kapitalausgaben verzeichnete das Unternehmen in diesem Quartal einen leichten Rückgang des Gesamtumsatzes um 1,8% im Jahresvergleich, und die Neuaufträge sanken um 12%.

2024Q2 Microsoft Finanzbericht

  1. Der Umsatz betrug 64,8 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg von 15% im Jahresvergleich (im Vorquartal 17% Wachstum), übertraf die Konsenserwartungen von 64,5 Milliarden US-Dollar;

  2. Der Nettogewinn betrug 22,036 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg von 9,5% im Jahresvergleich (im Vorquartal 20% Wachstum), leicht über den Konsenserwartungen von 22 Milliarden US-Dollar;

Insgesamt übertreffen Umsatz und Nettogewinn leicht die Markterwartungen, aber im Vergleich zum Vorquartal ist das Wachstum im Jahresvergleich rückläufig.

Prognose für das Geschäftsjahr 2025: zweistelliges Umsatzwachstum, zweistelliges Betriebsgewinnwachstum, 1% Rückgang der Betriebsgewinnmarge (übereinstimmend mit der Prognose des letzten Quartals).

Dividenden und Aktienrückkäufe blieben im Vergleich zum Vorquartal weitgehend unverändert. Eine Dividende von 0,75 US-Dollar pro Aktie wurde angekündigt, Aktienrückkäufe im zweiten Quartal beliefen sich auf 4,21 Milliarden US-Dollar.

2024Q2 Microsoft Umsatz nach Geschäftsbereichen

  1. Intelligent Cloud: Umsatz von 28,5 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg von 19% im Jahresvergleich, leicht unter den Markterwartungen von 28,7 Milliarden US-Dollar.
  • Das Wachstum des Cloud-Geschäfts verlangsamte sich im Vergleich zum Vorquartal, hauptsächlich aufgrund eines leicht unter den Erwartungen liegenden Wachstums in einigen europäischen Regionen im Juni sowie Kapazitätsbeschränkungen der Microsoft-Infrastruktur, deren Wachstum die Marktnachfrage nicht vollständig erfüllen konnte;
  • Der Umsatz und der Anteil von KI im Cloud-Geschäft wachsen weiterhin;
  1. Productivity and Business Processes: Umsatz von 20,3 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg von 11% im Jahresvergleich, leicht über den Markterwartungen von 20,2 Milliarden US-Dollar.
  • Nach der KI-Befähigung (Copilot) gab es keinen signifikanten Anstieg des Office-Umsatzes;
  1. More Personal Computing: Umsatz von 15,9 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg von 14% im Jahresvergleich, leicht über den Markterwartungen von 15,5 Milliarden US-Dollar.
  • Das Wachstum von Windows OEM ging im Vergleich zum Vorquartal zurück, der PC-Markt hat sich noch nicht erholt, und es gibt noch keine deutlichen Anzeichen für Wachstum durch KI-PC-Produkte;
  • Der Umsatz von Xbox-Inhalten und -Diensten stieg um 61%, wobei der Nettoeffekt der Activision Blizzard-Übernahme etwa 58 Prozentpunkte ausmachte;
  • Das Such- und Werbegeschäft wächst weiterhin unter KI-Befähigung, mit einem Umsatzwachstum von 19% im Jahresvergleich in diesem Quartal;

Prognose für Q3 2024 nach Geschäftsbereichen: Intelligent Cloud Umsatzwachstum von 18-20% im Jahresvergleich (Azure-Prognose +28%-29%cc), Productivity and Business Processes Wachstum von 10-11% im Jahresvergleich (Office 365 Commercial Prognose +14%cc), More Personal Computing Wachstum von 9-12% im Jahresvergleich (Xbox-Prognose 50-55%cc).

2024Q2 Microsoft Telefonkonferenz

  1. Cloud-Geschäft: Erweiterung des Rechenzentrumnetzwerks, Ankündigung von Investitionen auf vier Kontinenten. Dies sind langfristige globale Vermögenswerte, die das Wachstum in den nächsten zehn Jahren und darüber hinaus vorantreiben werden. Über 60.000 Azure KI-Kunden, ein Anstieg von fast 60% im Jahresvergleich, mit kontinuierlichem Wachstum der durchschnittlichen Ausgaben pro Kunde. Die Anzahl der Azure KI-Kunden, die Datenanalysetools nutzen, stieg im Jahresvergleich um fast 50%. Copilot treibt das Wachstum von GitHub voran, dessen Jahresumsatz nun 2 Milliarden US-Dollar erreicht hat. In diesem Jahr machte Copilot über 40% des GitHub-Umsatzwachstums aus.

  2. Productivity and Business Processes: Die Anzahl der Office Copilot-Kunden stieg im Quartalsvergleich um 60%, die täglichen aktiven Nutzer verdoppelten sich. Die Anzahl der Kunden mit über 10.000 Sitzen verdoppelte sich im Quartalsvergleich, darunter Capital Group, Disney, Dow Chemical, wobei allein EY Copilot für 150.000 seiner Mitarbeiter einsetzte.

  3. More Personal Computing: Im PC-Bereich wurde in diesem Quartal die neue Kategorie Copilot+ PC eingeführt, die aktiven Windows 11-Geräte stiegen im Jahresvergleich um 50%; bei LinkedIn beschleunigte sich das Mitgliederwachstum, jetzt werden 1,5 Millionen Inhalte pro Minute auf der Plattform geteilt. Video ist derzeit das am schnellsten wachsende Format auf LinkedIn, mit einem Anstieg der Uploads um 34% im Jahresvergleich; im Spielebereich stieg der Umsatz von Xbox-Inhalten und -Diensten, angetrieben durch die Activision Blizzard-Übernahme, um 61%, mit über 500 Millionen monatlich aktiven Spielern auf allen Plattformen und Geräten; das Such- und Werbegeschäft wächst weiterhin unter KI-Befähigung, mit einem Umsatzwachstum von 19% im Jahresvergleich in diesem Quartal.

  4. Sicherheitsgeschäft: Jetzt über 1,2 Millionen Sicherheitskunden, während Defender for Cloud (Cloud-Sicherheitslösung) in den letzten 12 Monaten einen Umsatz von über 1 Milliarde US-Dollar erzielte.

  5. Leistungsprognose: Für das nächste Quartal wird ein Umsatzwachstum von 18-20% im Jahresvergleich für Intelligent Cloud erwartet (Azure-Prognose +28%-29%cc), 10-11% für Productivity and Business Processes (Office 365 Commercial Prognose +14%cc), und 9-12% für More Personal Computing (Xbox-Prognose 50-55%cc).

2024Q2 Microsoft Leistungsanalyse

  1. Betriebsumsatz und Gewinn: Der Umsatz betrug 64,8 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg von 15% im Jahresvergleich (im Vorquartal 17% Wachstum), leicht über den Konsenserwartungen von 64,5 Milliarden US-Dollar; der Nettogewinn betrug 22,036 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg von 9,5% im Jahresvergleich (im Vorquartal 20% Wachstum), leicht über den Konsenserwartungen von 22 Milliarden US-Dollar. Insgesamt entsprechen Umsatz und Gewinn den Konsenserwartungen, aber das Wachstum im Jahresvergleich ist rückläufig. Dies liegt hauptsächlich daran, dass das Wachstum in einigen europäischen Regionen in diesem Quartal leicht unter den Erwartungen lag und die Kapazitätsbeschränkungen der Microsoft-Infrastruktur das Wachstum nicht vollständig mit der Marktnachfrage Schritt halten ließen.